景津环保股份有限公司(以下简称景津环保)近期在证监会网站披露招股说明书，公司拟在上交所公开发行不超过7500万股新股，发行后总股本不超过40185万股。保荐机构为银河证券。

公开资料显示，景津环保主要从事各式压滤机整机及配套设备、配件的生产和癫痫病会遗传吗销售，致力于为固液提纯、分离提供专业的成套解决方案。截至招股说明书签署日，公司共拥有168项国内专利和12项国际专利。

2014-2016年，景津环保实现营业收入20.35亿元、15.83亿元和15.44亿元，同期净利润为1.62亿元、1.43亿元和1.6亿元。景津环保表示，2015年度，受全国整体宏观经济形势低迷的影响，公司订单量明显减少，营业收入同比下降 22.18%，尤其在矿物及加工、化工行业景气度下降及投资增速放缓的情况下，公司对相关行业客户销售金额下降明显。虽然 2016 年度公司销售呈现回暖态势，但如果未来经济环境持续低迷、下游行业发展景气度下降，且公司无法通过提高管理水平、提升技术创新能力以及优化产品结构等措施，继续保持公司产品的竞争优势地位或实现战略转型，公司将面临收入持续下滑的风险。

招股书显示，景津环保本次IPO计划募集资金3.02亿元，其中1.96亿元用于压滤机制造技术自动化改造项目，5755.38万元计划投向技术中心创新能力提升项目，还有4936万元降用于年产200万米高性能过滤材料项目。

从偿债能力来看，2014-2016年末，景津环保合并口径下的资产负债率分别为53.51%、41.4%和35.13%。资产负债率逐年降低。速动比率和流动比率也高于可比癫痫病能治疗吗上市公司的平均水平。另外，公司息税折旧摊销前利润分别为32,817.41 万元、29,695.15万元和 28,217.91 万元。景津环保表示，报告期内，公司具备较强的偿债能力。

景津环保还在招股书中提示了政策变动、市场竞争、下游行业周期性波动、技术创新等一系列风险。景津环保表示，自2015年以来，受矿物及加工、化工等公司下游行业持续低迷因素影响，公司在矿物及加工行业、化工行业的销售收入占比由2014年度的35.04%、22.15%下降至 2016 年度的26.17%、17.86%。上述行业虽然存在一定回暖迹象，但不排除由于上述行业持续低迷以及周期性波动，对公司收入规模和应收账款回收带来一定影响。

据了解，景津环保生产经营所需的主要原材料为聚丙烯、钢材和泵、阀、电料等配件。2014-2016年，公癫痫病医院哪家最好司原材料成本金额占主营业务成本的比例分别为82.29%、78.63%和77.73%。公司产品成本受聚丙烯、钢材市场价格波动影响较大，同时，泵、阀等配件的价格受钢材等基础原材料价格波动影响。如果未来聚丙烯和钢材价格快癫痫病怎么治疗速上涨，且公司产品价格不能随之及时调整，将对公司经营业绩产生负面影响。

另外，截至2016年12月31日，景津环保应收账款账面余额为6.47亿元，账龄在3年以上的应收账款余额比例为17.91%。2014年、2015 年和2016年，公司应收账款周转率分别为2.97次、2.12次和2.25次。景津环保表示，如果公司应收账款不能及时收回，且已计提的坏账准备无法全部覆盖已发生或潜在的坏账损失，则将给公司带来坏账风险，对公司经营业绩和现金流造成一定影响。

截至本招股说明书签署日，景津投资持有公司38.21%股权，为公司控股股东，姜桂廷直接持有公司11.78%股权，另持有景津投资94.52%股权，为公司实际控制人。